财联社9月19日讯（记者 王碧微）北京时间9月10日凌晨1点，一年一度的“科技春晚”——秋季发布会如约而至。本次发布会融金汇银，苹果发布了包括新款iPhone Air在内的4款手机、Airpods Pro 3以及3款Apple Watch。
本次，最受关注的手机部分迎来近年来的最大变革。具体包括：史上最“薄”iPhone——iPhone Air面市，苹果长期以来的手机矩阵被改变；iPhone Air可使用eSIM功能，成为目前中国大陆地区唯一支持eSIM的iPhone；iPhone17系列的屏幕、处理器等升级。最值得关注的是，与前期市场预期的不同，iPhone17系列的起售价并未增长。有分析人士评论，“他们正在利用自身规模，努力把价格维持在现有水平。”
对于iPhone17系列的销售情况，分析人士预计今年Q4国内市场或将存在个位数下跌，而整体数据则有望迎来个位数上涨。供应链方面，Counterpoint高级分析师Ivan Lam告诉财联社记者，零部件的供应比例没有太大变化，但苹果计划将印度作为其美国市场的主要生产基地。国内的果链厂商则在日前迎来了备战高峰期，多家头部果链厂商告诉财联社记者公司处于“满产”状态。
Iphone17系列：告别“挤牙膏”，但销售预期存分歧
苹果中国官网显示，iPhone 17国行版的起售价为5999元人民币，iPhone Air为7999元，iPhone Pro为8999元，Pro Max为9999元。其中，iPhone 17标准版相对前作“加量不加价”，在取消128G版本的情况下，256G内存产品与iPhone16标准版128G产品售价相当。
在发布会之前，一众分析人士都认为，由于关税、物料涨价等因素冲击，iPhone 17系列难逃涨价命运。
对于此次定价，IDC设备与消费者研究部门负责人汤姆·梅内利点评称，“他们（苹果）正在利用自身规模，努力把价格维持在现有水平。我认为，苹果和大多数科技厂商一样，非常清楚地认识到，关税将会影响消费者今年下半年的消费能力，尤其是美国。所以，他们会坚持价格不变，尽量让人们能够在今年底之前以去年的同样价格完成升级。”
相较于去年，本届秋季发布会带来较多创新，主要围绕配置升级、iPhone Air两个方向展开。
配置升级方面，iPhone17标准版和Pro版本的芯片分别升级到了A19、A19 Pro，均采用3nm工艺。据了解，A19系列芯片性能升级很大，官方表示，A19 Pro芯片持续性能相比前作最高可提升40%。
iPhone17标准版屏幕扩大至6.3英寸，用上了苹果此前只用于Pro系列的最高120Hz的ProMotion自适应高刷；此外，摄像、散热、续航等方面均有一定程度升级。
iPhone Air则可以说是苹果近年来对iPhone系列的最大创新融金汇银。
与市场预期一致，今年的iPhone Air取代了往年的Plus机型，该机型机身厚度只有5.64毫米，重量约165克，搭载A19 Pro处理器，采用6.5英寸ProMotion屏幕。
值得关注的是，市场较受关注的eSIM也并未缺席。据了解，iPhone Air仅可通过eSIM激活，且中国联通是中国大陆地区唯一受支持的iPhone eSIM运营商。
不过，在智能手机市场未见明显好转的情况下，市场对iPhone 17的销售预期复杂且分化。
集邦咨询预估，2025年iPhone 17系列整体出货量有望较iPhone 16系列在2024年的出货量增长3.5%，其中Pro系列依然是市场销售主力。
不过，该机构也告诉财联社记者，全球经济表现疲弱及高端机型潜在的涨价可能性，将成为销售的主要挑战。
Counterpoint高级分析师Ivan Lam则对iPhone 17在中国市场的短期表现持相对谨慎的态度。
他对财联社记者表示，预计今年第四季度，iPhone 17系列在中国的销量同比可能会有个位数下跌。销量承压的核心因素一是iPhone 16的降价已提前释放部分换机需求；二是华为、小米等国产品牌将在同期发布旗舰机型，市场竞争加剧会稀释苹果的需求。
尽管短期预期存在分歧，但市场对于苹果更长远的创新周期仍抱有期待，其中，将于2026年推出的折叠屏iPhone被普遍视为苹果继AI功能后的又一个重要创新点。
天风国际证券分析师郭明錤预测，苹果计划于2026年推出其首款可折叠iPhone，预计当年出货量将达到800万至1000万台，并有望在2027年增长至2500万台。他还指出，立讯精密有望成为这款折叠屏iPhone的侧边按键式Touch ID模块供应商。
集邦咨询告诉财联社记者，iPhone 17 Air系列及未来折叠系列的出现，可视为苹果扩大产品线差异化的一项策略融金汇银，用以吸引更多消费者。苹果后续产品的发布节奏或将调整为上半年推出一款次旗舰机，下半年则推出Air、Pro、Pro Max和折叠机，形成更丰富、区隔明确的产品矩阵。
果链满产备战，业绩分化下寻觅“后苹果时代”
刚刚发布的iPhone 17系列对供应链带来的最核心变化，体现在生产地的调整上。
Ivan Lam告诉财联社记者，今年显示面板等其他零部件的供应比例不会有太大变化。不过，为应对美国的关税政策，苹果计划将印度作为其美国市场的主要生产基地，一个标志性的变化是，iPhone 17的四款机型将首次同步在印度启动NPI（新产品导入）。而面向中国、日本、欧洲等主要市场的订单，仍将以中国大陆的供应链为核心出货地。
苹果年度新品发布后，其庞大的供应链体系将迎来一年中运转速度的顶点。
财联社记者近期走访与采访发现，从一线普工的招聘，到上市公司的产能规划，整个链条已全面进入为iPhone 17系列冲刺的满负荷状态。
深圳龙华汽车站的多位招工中介在9月初告诉记者，目前富士康、立讯精密（002475.SZ）、蓝思科技（300433.SZ）等果链厂商仍在大规模招聘工人。“你现在报名，不需要体检，等会儿就带着行李去富士康面试，面试过了下午就可以进厂，不过要做好加班的准备。”一位人力中介说。
生产一线的繁忙，得到了多家苹果核心供应商的印证。
鹏鼎控股（002938.SZ）相关人士告诉财联社记者，目前公司“各个产线都在生产，基本都是满产的”。
领益智造（002600.SZ）方面也向财联社记者表示，“目前正值旺季，正全力生产中。”
蓝思科技在最新的投资者调研活动中称，“今年新机的规模量产工作已在6月开始，公司已达满产状态，正在紧锣密鼓地按照客户的生产规划和订单指引快速推进。今年客户推出新的款式和外观，市场热度较高，消费者对新机充满期待。公司作为外观件和结构件的核心供应商，今明两年产品的单机价值量增长弹性最大，市场份额同步提升，对业绩会有更好的促进。”
立讯精密日前也在其半年度业绩会上表示，预计三四季度市场需求平稳略增，客户销售策略成熟，公司对下半年业务充满信心。
今年上半年，苹果稳定的订单为果链龙头企业带来了整体稳健的业绩表现，但细观各家财报，已能发现其中分化明显。
立讯精密与蓝思科技均实现了营收与利润同步增长。其中，立讯精密上半年营收1245.03亿元，同比增长20.18%；归母净利润为66.44亿元，同比增长23.13%；蓝思科技上半年营收329.60亿元，同比增长14.18%；归母净利润11.43亿元，同比增长32.68%。
与前两家相比，歌尔股份（002241.SZ）的业绩结构则呈现一定差异，其上半年归母净利润实现了15.65%的增长，但营业收入同比下降7.02%，主要原因系其智能声学整机业务收入下降34.92%。
值得关注的是，歌尔股份是三家中唯一实现三大主营业务毛利率同比上涨的企业，而立讯精密和蓝思科技的消费电子业务毛利率均微幅下降，降幅分别为0.39%和0.11%。
在稳固消费电子基本盘的同时，龙头企业们正在加速向消费电子以外的新兴领域拓展，以寻找新的增长引擎。
汽车业务是各方角力的核心战场之一，立讯精密的汽车业务正处于高速发展期，上半年实现了82.07%的增长，公司此前还斥资41亿元收购线束企业Leoni AG及其子公司，进一步加码该领域。蓝思科技的智能汽车与座舱业务上半年则实现了16.45%的增长，并已与超过30家国内外汽车企业建立合作关系。
人工智能与虚拟现实赛道也已成为长线布局的方向，蓝思科技的智能头显业务上半年同比增长14.74%，并已实现对国内头部AI眼镜整机客户的规模化量产交付。歌尔股份则通过投资与合作，在AR和AI产业链上下游持续落子。
此外，AI服务器、机器人等也被视为重要的增量市场，民生证券在近期发布的一份研报中指出，立讯精密的一体化解决方案提升了其在头部AI服务器客户中的份额，带动公司通信业务实现了近50%的增长。蓝思科技则通过入股北京中科慧灵机器人技术有限公司，积极布局机器人产业。
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